كاهش ترس در تالار شيشه‌اي؟

به گزارش دنياي 77 ، مجله “دنياي اعتصاد” در ادامه نوشت: ديروز بورس اوراق بهادار تهران مجدداً شاهد سقوط گسترده قيمت ها بود و نتوانست 1.5 ميليون ابر كانال را حفظ كند. به نظر مي رسد كه در حال حاضر ، در سطح يك ميليون و 496 هزار واحد ، دماسنج هاي اصلي بازار امروز با مسير سختي روبرو هستند. با اين حال ، بايد توجه داشت كه فراتر رفتن از اين محدوده تنها عامل شكل دهنده در هر بازار نيست. بازار سهام روز سه شنبه با دو نيمه متفاوت روبرو شد و پس از سقوط بيش از 3 درصدي در دقايق اوليه ، به مسير عادي خود بازگشت و بيش از يك درصد از كف روزانه خود حركت كرد ، اما نتوانست به 1.5 ميليون واحد بازگردد. معامله روز سه شنبه زماني به پايان رسيد كه ارزش و كميت نمادها در خط فروش سريعتر از روز دوشنبه كاهش يافت و خروج پول واقعي حدود 900 ميليارد تومان كمتر از روز دوشنبه بود و به 1688 ميليارد تومان رسيد. يكي از دلايل اصلي تغيير جهت بازار ، افزايش نرخ دلار و بازگشت اسكناس هاي آمريكايي در كانال 2،000،000 تومان بود. حال بايد منتظر ماند و ديد كه چگونه بازار بر ترس از افتادن در دام ركود در روزهاي آينده غلبه مي كند و چگونه مي تواند به مسائل به صورت تحليلي تري نگاه كند.

خريدار خوب

بازار سرمايه در روزهاي اخير تغييرات قابل توجهي داشته است و تا همين اواخر ، به لطف تقاضا و تقاضاي قابل توجه سرمايه گذاران كوچك ، شاخص آن رو به افزايش بود ، اكنون با نوسانات منفي قيمت مواجه است. كسب سنگين سهام بين اشخاص حقيقي و حقوقي و نوساناتي كه در روزهاي اخير رخ داده است توانسته است آمار قابل توجهي را از نظر ارزش معاملات كوچك ثابت كند. بررسي روند معاملات در روزهاي اخير نشان مي دهد كه در روزهاي اخير برخلاف معاملات با معاملات خرده فروشي 5 تا 6 هزار ميليارد تن ، در روزهاي اخير ، يعني روزهايي از آغاز حركت منفي آخرين شاخص ، اين مقدار حدود 12 هزار ميليارد تن در نوسان است. سرمايه گذاران توانسته اند از هيجان منفي سرمايه گذاران واقعي براي خريد سهام استفاده كنند. با اين حال ، اين بدان معنا نيست كه همه سهام بازار سرمايه در حال حاضر ارزشمند هستند و اشخاص حقوقي از وضعيت موجود به نفع خود سوء استفاده مي كنند. همانطور كه مي دانيم ، بازار سرمايه بازاري است كه شامل تعداد قابل توجهي دارايي ناهمگن است ، تجزيه و تحليل هر يك از آنها ممكن است با برخي دارايي ها و صنعت ديگر يا حتي كل بازار در شرايط خاص متفاوت باشد. اين در حالي است كه ارزش معاملات خرده فروشي ديروز به حدود 9400 ميليارد تومان رسيد. بر اين اساس ، اگر بخواهيم تجزيه و تحليل ديگري از معاملات خرد در بازار سرمايه و ارزش آن انجام دهيم ، مي توان سال را به گونه اي نگاه كرد كه در روزهاي اخير ، علي رغم مخالفت عرضه و تقاضاي اكثر سرمايه گذاران خرد ، قيمت آينده بازار نظر يكنواخت نيست. سهام برخي ديگر از سرمايه گذاران را بر آن داشته تا شرايط را به عنوان فرصتي براي خريد در نظر بگيرند و با شروع خريد سهام ، تلاش خود را براي برآوردن انتظارات تورمي افزايش دهند. نتيجه فعلي هرچه باشد ، وضعيت فعلي مي گويد ديدگاه سرمايه گذاران بازار در مورد وضعيت آنقدر شبيه نيست كه بتوان وضعيت فعلي را آغاز ركود جديد دانست ، زيرا اگر چنين باشد ، تقاضا براي سهام مختلف را به ميزان قابل توجهي كاهش داده ايم.

شاخص كل و حواشي آن

همانطور كه پيشتر اشاره شد ، تسلط نسبي عرضه بر تقاضا در بازار سرمايه ديروز منجر به كاهش شاخص بازار سهام شده است. در اين روز ، شاخص سهام به دليل متوسط ​​كاهش وزن قيمت از ميان 27000 واحد برگشت و حمايت رواني اين شاخص در محدوده 1.5 ميليون واحد شكست.

در نتيجه ثبت اين كاهش ، ميانگين وزني قيمت 1.83 واحد كاهش يافت و دماسنج اصلي بورس در محدوده يك ميليون و 496 هزار واحد متوقف شد. در اين روز ، بيشترين تأثير سقوط شاخص در نمادهايي مانند “پرشيا” ، “شستا” و “پارسان” مشاهده شد. اگر بخواهيم نگاه تحليلي تري به كاهش قيمت نمادهاي تاثيرگذار بر شاخص بورس داشته باشيم ، بايد بگوييم كه دليل اصلي اين سقوط همچنان در كاهش ارزش نمادهاي دلار ديده مي شود. با اين حال ، ديروز ، نماد تجاري توسعه معدن و صنعت معدن در خاورميانه (MIDCO) تنها نمادي بود كه مي توانست بر شاخص تأثير بگذارد و بر خلاف جريان اصلي بازار باشد. در اين روز ، از بين تمام نمادهاي قرمزپوش بازار در معاملات روز دوشنبه ، تنها نمادي كه بر شاخص بازار سرمايه روز دوشنبه ، “شبندر” تأثير مثبت داشت ، توانست عنوان برترترين نماد بازار را از آن خود كند. با افزايش قيمت

همانطور كه در گزارش قبلي اشاره شد ، ارزش دلار نقش مهمي در تأثيرگذاري بر درآمد سود شركتهاي پذيرفته شده با انتظار تورم در طول رشد دو ماهه بازار ايفا كرده است. در عين حال ، سايه سنگين تجربه تلخ سال 1999 هنوز در مورد سقوط شديد قيمت ها در مقابل سرمايه گذاران بود و در نتيجه آنها به نوعي موفق به سرمايه گذاري در اين بازار شدند. بنابراين چند روز گذشته توانسته است نوسانات بازار سرمايه را در محدوده منفي نگه دارد ، نه افزايش دلار يا توسعه فعلي آن ، بلكه ترس از گير افتادن در ركود بلندمدت در خود بازار سهام. بله ، اما اين روند ادامه روند صعودي را در بازار مختل مي كند ، اما بايد توجه داشت كه عليرغم معاملات روز گذشته ، عرضه سهام در ساعات اوليه ، بازار به تدريج با افزايش تقاضا روبرو شده و صف خريد سنگين بوده است.

دلار روز دوشنبه با بيش از 300 واحد افزايش به 27 هزار و 300 تومان رسيد. به نظر مي رسد اين افزايش نسبي در بهبود وضعيت تقاضاي بازار سهام بي تاثير نبوده است. اگر نرخ ارز در روزهاي آينده تثبيت شود ، مي توان انتظار داشت بازار از فضاي فعلي صعودي و محيط عادي عادي دور شود.

موضوع ديگري كه در تجزيه و تحليل عملكرد بورس و فرابورس در روزهاي اخير ، به ويژه روزهاي معاملاتي قبلي مشهود است. اكثر نمادها در بازار سهام داراي محيطي هماهنگ هستند كه در مقايسه با بسياري از روزهاي رشد بازار كه عملكرد بر اساس تجزيه و تحليل بيشتر مشخص بود ، در شاخص كلي و تعادل ما كاهش يافته است.

اين امر باعث مي شود تا بر تسلط هيجان در معاملات بازار سهام بيش از هر زمان ديگري تأكيد شود و به عنوان شواهدي براي غلبه بر هجمه بدبيني و تحت تأثير تجربه روند نزولي در بازار سهام در سال 1999 در نظر گرفته شود.

در آيينه آمار

در كنار همه اين تحليل ها ، روند خروج سرمايه از بازار سهام روز گذشته نيز ادامه يافت. ديروز ، خالص خريدهاي قانوني در اين بازار به محدوده حدود 688 ميليارد تن رسيد. نمادهاي بانكي ، خودروسازي و توليد قطعات ، صنايع شيميايي ، صنايع چند منظوره و فلزات پايه به ترتيب بيشترين ورودي پول را در روز سه شنبه شاهد بودند. بر اين اساس ، ديروز رقمي در حدود 520 ميليارد تن از اين 5 صنعت استخراج شد و برعكس ، صنايعي كه شاهد نقدينگي در اين مورد بودند ، به تازگي از 80 ميليارد تن فراتر رفته بودند ، كه صنعت گروه قند در راس صنايع قرار داشت. ليست

خريدهاي خالص قانوني روز سه شنبه به حدود 688 ميليارد تومان رسيد در حالي كه در روز معاملات گذشته حدود 1600 ميليارد تومان بود. اين ضرر تقريباً يك تريليون پوندي را مي توان يك مغالطه تلقي كرد و فرض بر اين است كه اگر اين كاهش در روزهاي آينده ادامه يابد و با آرامش محيط بدبينانه ادامه يابد ، دوباره شاهد ورود نقدينگي جديد به بازار سهام خواهيم بود. اما صرف نظر از نسبت جريان و خروج پول واقعي ، كه تجزيه و تحليل آنها بر اساس برآوردهاي روزهاي آينده است ، اميدواركننده ترين ارقام ثبت شده در روز سه شنبه را مي توان به دليل نسبت متعادل تر روزهاي خريد و فروش در نظر گرفت. بر همين اساس ، ديروز كه 24 درصد از 338 نماد معامله شده در بورس اوراق بهادار تهران ارزش 151 ميليارد تومان را در بازار سهام ثبت كردند ، در همان روز 10 نماد معادل 33 ​​نماد ، حدود 407 ميليارد تومان ارزش داشت. به در اين روز تعداد نمادهاي صف فروش 88 نماد بود.

اين ارقام در شرايطي ثابت مي شود كه در روز معاملات دوشنبه ، كل فروش علامت 722 درصد از كل معاملات بيش از 20000 ميليارد تومان بود. در مقابل ، تنها تعدادي از نمادها در آن روز شاهد تشكيل يك رديف خريد بودند. تغيير قابل توجه در اين تعداد نيز عاملي است كه ممكن است تنش هاي عرضه در روزهاي اخير و كاهش نسبي اين فضا را ثابت كند. در بازار فرابورس ايران ، 140 سهم در روزي كه شاخص 0.7 درصد كاهش يافت ، معامله شد كه قيمت پاياني آن 38 درصد (27 درصد) مثبت و 102 درصد (73 درصد) منفي بود. در اين بازار 16 نماد (11 درصد) خط خريد 225 ميليارد توماني را تشكيل مي دادند اما 35 نماد (25 درصد) با خط فروش 75 ميليارد تومان روبرو بودند. بازار پايه نيز روز گذشته ميزبان 130 نماد بود. از اين تعداد ، 0 سهم (2 ٪٪) مثبت باقي ماند و برعكس ، شاهد معاملات سهام (٪٪) در محدوده منفي بوديم. در اين بازار 25 نماد (19 درصد) 65 ميليارد تومان صف خريد را تشكيل مي دادند و نمادهاي فروش در اين بازار به 75 نماد (58 درصد) به ارزش 476 ميليارد تومان اختصاص يافت.

انتهاي پيام